在短短两天内，英伟达接连祭出两记重拳——一边与微软在Build 2026大会上拓展“全栈”AI合作，一边以超4亿美元收购企业AI初创Kumo AI。市场反应却呈现微妙分化：周二微软合作消息传出后，英伟达股价当日下挫3.6%，收于214.75美元；周三收购传闻兑现时，法兰克福市场报185.20欧元，温和波动。这种短期震荡并未动摇长期格局——今年以来该股仍累涨约15%，且200日均线（161.19欧元）上方运行稳健。
与微软共筑“全栈”AI，从PC到数据中心的统一架构
双方在Build 2026上宣布的核心成果是一套“agentic AI全栈”方案：将英伟达的OpenShell集成至GitHub Copilot，为自主AI代理提供安全的运行时环境；同时，微软Fabric接入英伟达加速硬件，使SQL查询速度提升至6倍。硬件层面，全新RTX Spark架构正式亮相，赋能AI PC与工作站配备128 GB统一内存及最高1 petaflop AI算力，ASUS、Dell、HP、联想、MSI已确认推出相关设备，计划2026年秋季上市。
数据中心侧，位于威斯康星州的“Fairwater”AI超算已投产并通过英伟达Vera Rubin平台验证。Vera Rubin号称相较前代每兆瓦推理吞吐量提升10倍，微软Azure被指定为该架构首要云合作伙伴，主攻高效agentic AI大规模负载。黄仁勋将这些基础设施投资称为“史上最大规模的基建扩张”。
收购Kumo AI：瞄准企业预测分析，稀释芯片依赖
几乎与Computex同步，英伟达宣布收购企业AI软件公司Kumo AI，交易金额超过4亿美元。Kumo AI专注企业级预测性分析，其技术将被整合至英伟达自身AI模型与硬件的协同优化中，为客户提供芯片之外的整套解决方案。此举延续了英伟达从单一硬件商向“AI生态系统掌控者”转型的战略，降低对纯芯片出货的依赖。
财报炸裂：81.6亿美元营收，数据中心同比飙升92%
第一财季（截至4月）数据显示增长动能丝毫未减：总营收81.6亿美元，同比猛增85%；数据中心业务独揽75.2亿美元，增速高达92%，稳居最快增长引擎。管理层预期当前季度营收约910亿美元（此前分析师共识约900亿美元），并指出可能冲击930亿美元历史新高。股东回报同步大幅提升：季度分红从1分猛增至25分（6月26日派发），同时董事局批准800亿美元新回购计划。
黄仁勋回应AI失业论：完全是无稽之谈
在Build大会期间，黄仁勋直接驳斥了“AI将大规模取代人类工作”的悲观预测。他认为AI代理本质是“生产力倍增器”，而非替代者，并预测软件开发者等岗位将迎来招聘热潮——生产率提升反而创造更多就业机会。这番话与财报中高涨的资本支出形成呼应，也为市场对AI长期价值的争议注入一分乐观注脚。
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