周三，美光科技股价大幅收涨5.3%。此番上涨的直接催化剂来自知名投行Needham & Company，该公司将其对美光的目标股价从380美元显著上调至450美元。市场分析认为，这家存储芯片制造商持续受益于人工智能应用对高带宽内存产品的巨大需求。
当日交易中，该股一度触及427.85美元的日内高点，成交量约3200万股，显示出投资者浓厚的交易兴趣。
财报数据强劲，业绩指引超预期
支撑当前市场乐观情绪的基础，是美光此前公布的强劲季度业绩。其截至2025年12月的财季报告显示：
- 营收达到136.4亿美元，同比大幅增长56.7%。
- 每股收益为4.78美元，远超分析师普遍预期的3.77美元。
- 运营现金流高达84.1亿美元。
- 净利润率维持在28.15%的健康水平。
更为亮眼的是公司对未来的展望。对于2026财年第二季度，美光给出了每股收益介于8.22至8.62美元之间的指引，远超市场预期。
分析师共识转向全面乐观
Needham的评级上调并非孤立事件，而是近期一系列看涨观点中的最新一例。早在二月初，摩根士丹利就已将其目标价上调约30%，并预计存储需求在2026年及以后将持续超过供给。
回顾过去几周，多家机构相继调整了预期：
- 美国银行于1月13日将目标价从300美元上调至400美元。
- Stifel Nicolaus在一月底将目标价从300美元提高至360美元。
- Wolfe Research更早在去年12月就将目标价从300美元调整至350美元。
根据MarketBeat汇总的数据，目前覆盖美光的38位分析师中，评级共识为“买入”。其中，6位给出“强力买入”建议，29位建议“买入”。平均目标价目前为358.38美元。
HBM产能提前售罄，技术领先巩固优势
推动市场情绪的核心基本面因素，在于高带宽内存产品的供不应求。有报道指出，美光下一代HBM4的早期产能已被预订一空。大型云服务提供商正争相锁定下一代存储芯片的供应，这进一步巩固了美光的定价能力和利润空间。
高带宽内存已成为AI数据中心的关键基础设施。公司管理层此前已暗示，面向2026年的HBM产能早在该财年开始前就已售罄。
机构增持与高管减持并存
从股东结构看，机构投资者持有美光约80.84%的流通股。近期提交的13F文件显示，多家知名基金经理在上一季度增持了其仓位。
与此同时，公司内部人士近期则有减持动作。执行副总裁Manish H. Bhatia于一月底以平均每股391.04美元的价格出售了26,623股。另一执行副总裁Sumit Sadana则在二月初以约429.89美元的价格出售了25,000股。
市场正等待美光于3月19日发布下一份季度财报。作为全球高带宽内存三大供应商之一（另两家为三星和SK海力士），美光在AI浪潮中的表现将持续受到密切关注。
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