2026年第一季度，比亚迪的全球业务图景呈现出前所未有的割裂。在中国本土市场，这家电动车巨头正经历着刺骨的寒意。国内销量已连续七个月下滑，第一季度更是同比锐减30%，至约70万辆。这场寒冬很大程度上源于公司自身在2025年点燃的惨烈价格战，其后果直接侵蚀了利润根基。2025年全年，比亚迪净利润同比下降19%，至326亿元人民币（约合32.6亿欧元），出现了四年来的首次年度下滑，净利率也从5.2%收缩至4.1%。花旗集团的分析师甚至推测，公司上一季度的中国业务可能已陷入亏损。
然而，与本土市场的疲软形成鲜明对比的是，比亚迪的海外引擎正全速运转。第一季度，超过32.1万辆的出口汽车占据了总销量的40%，创下新高。三月份单月出口量同比激增65.2%，达到119,591辆。基于这一强劲势头，公司已将2026年的全年出口目标从130万辆上调至150万辆。英国市场成为一大亮点，第一季度注册量达到21,337辆，创下当地历史最佳开局，三月份单月销量突破1.5万辆，市场份额接近4%。
为了突破美国市场高达100%关税的壁垒，比亚迪正将加拿大作为新的战略跳板。今年一月，加拿大政府将一定配额内的中国电动汽车关税从100%大幅削减至6.1%。比亚迪反应迅速，计划在年底前于加拿大开设约20家门店。不过，挑战依然存在：首年所有中国制造商的进口上限被设定为4.9万辆。面对特斯拉上海工厂等竞争对手对配额的争夺，比亚迪初期在加拿大的销量可能远低于1万辆。为长远计，公司管理层已在评估在当地建设自有工厂的可能性。
在欧洲，匈牙利的塞格德工厂预计将在第二季度启动量产，进一步巩固其全球制造布局。在澳大利亚，比亚迪的Shark 6车型已成为最畅销的插电式混合动力皮卡。
面对国内激烈的价格竞争和利润挤压，比亚迪的应对策略是向高端化转型。新推出的SUV腾势N8L支持快充，电量从10%充至97%仅需约9分钟。海狮08车型的目标续航里程则超过1000公里。同时，公司计划在2026年底前建设2万个快速充电站，以支撑其高端产品战略。
正当公司全力推进全球战略时，一场突如其来的风波在巴西爆发。比亚迪被列入该国的“肮脏名单”，这是一个指控企业存在类似奴隶制工作条件的登记册。指控源于2024年一份涉及163名中国工人在工厂建设期间工作条件可疑的报告。此事随后演变为政治事件，巴西国家劳动监察局负责人据称在劳工部长路易斯·马里尼奥的指示下被解雇，目的是将比亚迪从名单中移除。全国劳动监察员协会谴责此举为政治干预。
尽管面临本土市场的挑战和海外运营的复杂性，比亚迪仍保有关键的竞争优势。其高达80%的零部件自产率构成了强大的垂直整合能力，这在缓冲利润压力方面比许多国内竞争对手更具韧性。市场观察人士看法不一，一些券商因国内价格压力下调了预期，伯恩斯坦的分析师则警告地缘政治风险可能拖累出口增长。公司将于4月28日公布官方季度财报，届时其高端化转型与全球扩张战略的实际成效将获得更清晰的检验。
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