中国电动汽车制造商比亚迪正处在全球销量超越特斯拉的关键节点。截至2025年11月，其累计交付量已超过市场对特斯拉全年的销量预期。然而，在国内市场竞争加剧的同时，比亚迪的国际扩张步伐也在显著加快。
销量对比：比亚迪领先优势扩大
从交付数据看，比亚迪的领先地位日益巩固。
截至2025年11月底，比亚迪已售出207万辆纯电动汽车。相比之下，特斯拉截至第三季度末的交付量为122万辆。根据FactSet的普遍预测，特斯拉第四季度预计交付约44.9万辆，这意味着其全年总交付量约为165万辆，较上年下降7.7%，且已明显低于比亚迪在11月时达到的水平。
德意志银行的分析则描绘了更为黯淡的特斯拉前景。该行分析师预计其第四季度交付量仅为40.5万辆。他们预测，特斯拉在北美和欧洲的销量将下降约三分之一，在中国市场也将出现约10%的跌幅。
比亚迪关键运营数据一览
- 截至2025年11月，纯电动汽车累计销量达207万辆
- 若要达成调整后的460万辆年度目标，12月需实现约41.8万辆的销售
- 11月单月交付量为480,186辆，同比下滑5.3%
- 11月出口量达到131,935辆
本土市场面临逆风
尽管全球领先地位在望，比亚迪在中国本土市场正遭遇挑战。11月销量已是连续第三个月出现同比下滑。这一趋势尤为值得关注，因为年末通常是销售旺季，且中国对新能源汽车的购置税减免政策将于12月31日到期。
市场竞争正急剧升温。吉利汽车更新了其产品阵容，小米的YU7车型也吸引了大量市场关注。比亚迪在主流市场和高端细分市场的份额均有所流失。
电池召回事件增添压力
一起插电式混合动力汽车的召回事件进一步增加了复杂性。中国市场监管部门下令对88,981辆生产于2021年1月至2023年9月期间的秦Plus DM-i车型进行全面的软件升级。此次召回源于电池包缺陷，该缺陷可能限制动力输出或导致车辆无法在纯电模式下运行。
秦Plus DM-i车型在10月贡献了比亚迪总销量的约20%，因此该车型的表现对公司的整体业绩影响显著。
海外业务展开攻势
面对本土市场盈利能力减弱的压力，比亚迪正加大海外市场的开拓力度。惠誉评级董事杨静指出，比亚迪是中国电动汽车制造商中，在海外建立生产能力和供应链的先行者之一。
然而，全球监管环境充满挑战：
- 美国维持对中国进口电动汽车征收100%的关税
- 欧盟已加征额外的进口关税
- 比亚迪正在匈牙利建设生产基地，以规避欧洲的贸易壁垒
其战略已在韩国市场初见成效：比亚迪Atto 3车型已取代特斯拉Model Y，成为当地最畅销的进口电动汽车。这证明，即便存在贸易壁垒，比亚迪仍能在成熟市场成功实现突破。
盈利表现成为关注焦点
公司的盈利状况引发了市场担忧。连续两个季度的利润下滑，令人对其增长可持续性产生疑问。比亚迪正陷入两难境地：一方面需要通过激进的折扣策略维持销量增长，另一方面又面临中国政府试图遏制行业价格战的宏观政策环境。
尽管出口业务增长迅猛，成为明显的亮点，但仍无法完全抵消国内需求放缓的影响。同时，欧美日益抬高的贸易壁垒，也限制了公司将中国本土过剩产能转移至其他市场的能力。
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