在机器人灵巧手、万亿参数大模型以及年销55万辆电动汽车目标的共同勾勒下，小米集团正将其在“具身智能”领域的宏大蓝图转化为具体数字。这家科技巨头正处于一场深刻的战略转型之中，其背后的投资规模令人瞩目。
财务表现与市场挑战并存
尽管面临转型压力，小米在2025年交出了一份亮眼的成绩单。集团全年营收创下4573亿元人民币的历史新高，经调整净利润同比大幅增长43.8%，达到392亿元。其中，电动汽车与人工智能部门首次实现盈利，运营利润达9亿元，该部门营收为1061亿元。
然而，挑战同样存在。DRAM和NAND存储芯片价格的持续上涨，对硬件业务的毛利率构成了显著压力。尽管如此，小米凭借成功的高端化策略，在中国智能手机市场以16.6%的份额稳居第二。2025年，售价超过3000元人民币的智能手机已占其国内销量的27.1%。
资本市场对公司的转型势头似乎尚未完全认可。年初至今，小米股价已下跌约20%，当前股价3.59欧元，显著低于4.93欧元的200日移动平均线。值得注意的是，公司于近期斥资约7140万港元回购了220万股自身股份，管理层此举意在传递信心，但市场反应目前仍显平淡。
重金押注AI与研发，机器人技术取得实质进展
小米的转型核心建立在巨额研发投入之上。公司计划在2026年单年为人工智能领域投入160亿元人民币，到2028年相关累计投入将达到600亿元。集团整体的研发开支预计在2026年首次突破400亿元大关。
技术突破正在不断涌现。公司首席执行官雷军近日展示了机器人灵巧手的最新进展，其在可靠性测试中已完成15万次抓取循环。这项技术被整合于三月中旬发布的AI路线图中，该蓝图旨在将软件智能深度融入其“人车家”全生态体系。
技术底座方面，小米依赖其自研的MiMo-V2-Pro模型。该模型总参数规模超过万亿，其中活跃参数达420亿。根据OpenRouter的数据，在3月22日前的一周内，它已跻身全球使用量最大的五个AI模型之列。在Artificial-Analysis的排名中位列第八，这表明其已具备市场竞争力，但尚未成为绝对的领跑者。
电动汽车业务成为战略关键支点
电动汽车是小米生态战略的核心组成部分。全新SU7系列已于3月19日上市，起售价为219,900元人民币。公司为2026年设定了交付55万辆的雄心目标。该业务的初步盈利，标志着小米在跨界造车领域取得了关键性的阶段性成果。
综上所述，小米正通过机器人、AI大模型和电动汽车三大支柱，全力推进其具身智能战略。庞大的投资计划显示了公司的决心，而如何将技术突破转化为持续的盈利能力和市场估值提升，将是其未来面临的主要考验。
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