本周四，量子计算公司D-Wave Quantum将发布其2025财年第四季度及全年业绩报告。这份财报的到来正值一个关键节点：尽管公司股价近期承受显著压力，但同期也宣布了一系列战略进展，令市场关注度急剧升温。
股价走势与市场情绪
截至本周三，D-Wave Quantum股价反弹5.6%，收于约19.70美元，当日成交量约为2510万股。这一小幅回升发生在一段艰难时期之后——根据FinanceCharts.com的数据，在截至2月25日的30天内，该股累计下跌约21%。目前股价已明显低于其50日移动平均线（24.58美元）。该股52周价格区间在4.45美元至46.75美元之间，当前市值约为73亿美元。
核心财务预期与历史表现
市场分析师正密切关注几项关键财务指标。据TipRanks和GuruFocus综合预测，公司第四季度营收预计在358万至374万美元之间，这意味着同比增幅将达到55%至63%。同时，市场预期调整后每股亏损将改善至约0.06美元，而上年同期为0.08美元。
回顾过往，D-Wave在最近八个季度中有五个季度的业绩超出了市场预期。期权市场目前定价暗示，财报发布后股价可能向任一方向波动约13%，略低于过去四个季度财报后平均近15%的波动幅度。
公司首席执行官Alan Baratz博士与首席财务官John Markovich将于中欧时间下午2点举行电话会议，详细解读财报结果。
近期战略布局与合作伙伴关系
就在财报发布前夕，D-Wave宣布了两项重要合作。2月25日，Unissant, Inc.宣布与D-Wave达成战略性的销售与营销合作伙伴关系，旨在为美国联邦机构提供混合量子解决方案。此举进一步扩大了D-Wave在公共部门的影响力，此前公司已专门设立了面向政府客户的业务部门。
同日，D-Wave宣布加入新成立的“东南部量子协作组织”。该倡议联合了学术界与产业界伙伴，共同推动美国东南部的量子信息科学发展。D-Wave将为该合作提供其Advantage2量子系统的访问权限。
重大订单与业务里程碑
投资者预计将在电话会议中寻求关于近期几笔大额合同的最新进展：
- 来自佛罗里达大西洋大学的价值2000万美元的Advantage2量子计算机订单，计划于2026年底完成安装。
- 与一家未具名的《财富》100强企业签订的价值1000万美元、为期两年的量子计算即服务（QCaaS）合同。
- 已于2026年1月完成的、对Quantum Circuits Inc.价值5.5亿美元的收购，此举使D-Wave成为唯一拥有两种量子计算平台的供应商。
- 在1月底的Qubits会议上公布的数据显示，其Advantage2平台的使用量同比增长了314%。
分析师观点与财务健康状况
尽管股价波动，分析师整体仍持乐观态度。在TipRanks跟踪的13位分析师中，全部给予“买入”评级，平均目标股价为41.25美元。Wedbush分析师Michael Piccolo重申了“买入”评级及40美元的目标价。TD Cowen分析师Krish Sankar在开始覆盖该股时也给出了“买入”评级，并引用了公司预计在2025年至2028年间超过70%的年营收增长率。
从财务健康度来看，公司流动性状况稳健，流动比率高达54.68，负债权益比仅为0.05。过去十二个月的营收为2414万美元，市销率约为237。
本次季度财报以及管理层的业绩展望，将揭示D-Wave在经历了一个拥有多项大额订单及重大收购的转型季度后，能否兑现市场的高期望。
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