当中国新能源巨头同时亮出赛车场上的千匹猛兽和面向全球的平价混动小车，资本市场的反应却显得犹豫不决。比亚迪正以前所未有的产品跨度，试图在高端形象与规模效益之间找到平衡点。
超跑登台：Denza Z用1.96秒破百叩开欧洲大门
7月12日，在英国古德伍德速度节上，比亚迪旗下高端品牌腾势发布了全新超跑车型Denza Z。该车基于e3专属运动平台打造，搭载三电机四驱系统，综合功率高达1,180千瓦（约合1,604马力），峰值扭矩达1,260牛·米。赛道版零百加速仅需1.96秒，普通版也仅需2.25秒，最高时速锁定350公里/小时。
技术层面，第二代刀片电池提供了极致的充电速度：800伏架构下，10%至70%电量充电仅需5分钟，9分钟内即可从10%充至97%。在英国市场，该车起售价为142,900英镑，赛道版则升至172,900英镑。7月14日起，比亚迪在中国正式开启该车型的预购。
Denza Z不只是一款性能旗舰，更被视作比亚迪进入英国豪华汽车市场的敲门砖，标志着集团在海外高端领域的品牌建设迈出关键一步。
平价全球车：Dolphin G瞄准25,000美元区间
在超跑的另一端，比亚迪同步布局着走量车型。专为海外市场开发的首款插电混动紧凑型车Dolphin G即将登场。该车搭载1.5升发动机与195马力电机组成的混动系统，综合续航里程达1,000公里，预计售价落在25,000至30,000美元区间。与此同时，欧洲市场的入门车型Seagull（即Dolphin Mini）也将推出加长轴距版，起售价约23,000欧元。
这种“上攻下压”的产品策略，与比亚迪集团董事长王传福定下的2026年海外销量150万辆目标紧密相连。巴西、匈牙利、泰国、印尼等地的海外工厂正在逐步投产，垂直整合的供应链优势则在成本端提供了支撑。
新车密集备案：从秦MAX到唐EV全面铺开
在中国国内市场，比亚迪同样没有放缓脚步。工信部7月12日至13日公布的新车申报信息显示，多款全新及改款车型即将入市：全新B+级快充轿车秦MAX（车长4,866毫米）提供纯电240千瓦与插混两种动力；新一代唐EV搭载300千瓦电机与第二代刀片电池，起售价或约20万元人民币；越野风格皮卡方城豹鲨鱼（Fang Cheng Bao Shark）也以DMO超级混动平台完成申报，综合功率320千瓦，拖拽能力达2.5吨。
销量强劲但股价年内仍跌逾12%
运营层面，比亚迪呈现持续增长态势。2026年6月全球销量突破40万辆；欧洲区域4月新注册量达到27,008辆，同比增幅高达114.5%，尽管欧盟反倾销关税等政治因素仍构成扰动。集团计划到2027年在欧洲建成3,000座快充站，以配套不断扩大的汽车保有量。
然而A股和港股的表现与产销热度形成了对比。比亚迪法兰克福上市股票上周五报收9.58欧元，周涨幅2.60%，但年初至今累计下跌12.55%，过去12个月跌幅达27.97%。该股目前较2025年7月创下的52周高点14.80欧元回撤35.27%，距离6月30日触及的52周低点8.03欧元则已反弹19.29%。
技术面上，股价持续运行于100日和200日移动均线下方，显示中期趋势依旧承压。14日相对强弱指标（RSI）位于55.8，属中性区间。市值约863亿欧元，近期30天年化波动率接近41.67%，表明市场分歧明显。
盈利前景取决于双线落地的边际变化
从超跑Denza Z的高溢价到Dolphin G的走量逻辑，比亚迪的产品线几乎覆盖了从百万级到十几万的全部价格带。这种双线并行的战略能否转化为可持续的盈利改善，还需等待后续季度报告中国家内销与海外出口的分项数据验证。短期而言，密集的新车周期与扩张产能对现金流和利润率的压力，仍是投资者观察的核心变量。
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