比亚迪正经历着冰火两重天的考验。一边是全新旗舰SUV“唐”系列在预售开启后不到两周便斩获超过10万张订单，另一边却是国内销量连续第八个月下滑，净利润在第一季度惨遭腰斩。这家中国新能源汽车巨头，正试图用一款技术拉满的“救市之作”，来弥合全球野心与本土现实之间的巨大鸿沟。
新“唐”的救赎：从月销1800到10万订单
比亚迪销售公司总经理吕天在5月7日确认，全新一代“唐”系列SUV的预订量已突破10万辆大关。这款起售价约3.4万欧元（约合人民币27万元）的七座车型，被视为扭转该系列颓势的关键。此前，老款“唐”在3月份的国内销量仅为1800辆左右，同比暴跌超过75%，产品换代已迫在眉睫。
全新“唐”的技术配置堪称“堆料”之作。它基于800伏高压架构打造，官方宣称续航里程接近1000公里，并搭载了超快充技术，可在不到10分钟内将电池从极低电量充至接近满电状态。这一性能指标，直接对标了当前市场上最顶尖的电动SUV。
然而，市场并非没有变数。就在比亚迪为“唐”造势的同时，竞争对手奇瑞也推出了全新旗舰SUV“Tiggo X”，其综合续航里程宣称达到1500公里，目标客户群体高度重合。比亚迪能否将10万订单转化为实际交付，并在2026年上半年正式上市后保持热度，仍有待观察。
国内“失血”：价格战与利润暴跌
新“唐”的亮眼表现，无法掩盖比亚迪在国内市场面临的严峻挑战。今年4月，比亚迪在中国市场销售了约31.41万辆新能源乘用车，同比下滑近16%，这已是连续第八个月出现同比下降。一场残酷的价格战，以及政府购车补贴政策的退坡，正严重侵蚀着公司的利润空间。
财务数据更为直观。比亚迪第一季度净利润骤降超过一半，至约5.5亿欧元（约合人民币42亿元）。除了价格战，不断攀升的硬件成本也给供应链带来了巨大压力。为缓解财务压力，比亚迪管理层已将其自动驾驶辅助系统的可选软件升级价格上调了超过20%。
海外狂奔：出口创新高，但欧洲工厂遇阻
与国内市场的低迷形成鲜明对比的是，比亚迪的海外业务正高歌猛进。4月份，公司出口了13.45万辆汽车，同比增长近71%，创下历史新高。出口量已占到公司月度总销量的近43%。
在欧洲，比亚迪的表现尤为抢眼。今年前四个月，比亚迪在英国市场跃升为最畅销的电动汽车品牌，市场份额超过7%，一举超越了特斯拉、宝马和大众等传统巨头。在巴西，比亚迪更是首次在所有动力类型的汽车销量中拔得头筹，超越了大众汽车。
然而，海外扩张并非一帆风顺。欧盟议员已要求欧盟委员会调查比亚迪在匈牙利塞格德新建工厂的劳工状况。非政府组织“中国劳工观察”指控，承建该工厂的建筑公司系统性地强迫工人每周工作七天，每班超过12小时。更棘手的是，其中一家分包商所属的集团，曾在2024年卷入巴西的“奴隶式”劳工丑闻。这座规划年产能30万辆的工厂，是比亚迪欧洲战略的基石，任何负面消息都可能对其造成冲击。
股价承压，分析师仍看好
尽管海外业务和重磅新车带来利好，但比亚迪在香港上市的股票表现依然疲软。股价在近期下跌近9%后，已跌破100港元关口，远低于2025年5月创下的历史高点。
不过，华尔街的分析师们仍对比亚迪保持信心。花旗银行维持其“买入”评级，并将目标价设定在142港元。该行分析师预计，如果出口量能维持高位，且国内售价趋于稳定，比亚迪第二季度的核心运营利润有望达到113亿元人民币。新“唐”的订单潮能否转化为实际利润，以及海外市场的政治风险如何化解，将是决定比亚迪能否走出当前困境的关键。
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