芯片巨头英伟达即将迎来关键一周。据多家媒体报道，就在发布季度财报的前几天，该公司即将敲定对OpenAI的一笔巨额投资。随着这家AI开发商的估值冲向新高，投资者不禁要问：这一战略举措是夯实了增长前景，还是仅仅推高了人工智能竞赛的成本？
财报聚焦与市场预期
市场参与者的目光正聚焦于即将到来的2026年2月25日（星期三）。届时，英伟达将公布其2026财年第四季度的业绩。市场预期极高：分析师普遍预测营收约为657亿美元，调整后每股收益为1.52美元。作为对比，前一季度营收为570亿美元，较上年同期大幅增长62%。
对于后续股价走势，2027财年第一季度的业绩指引将至关重要。投资者将仔细审视其营收预测能否满足市场的高期望。该股近期收于161.02欧元，较其52周高点回落约10%。
在运营进展之外，近期的高管减持也引发了市场讨论。首席财务官科莱特·克雷斯于2月初以平均每股175.72美元的价格出售了部分持股。不过，这些交易均是根据预先设定的交易计划系统性地进行，因此未必能解读为对公司前景缺乏信心。
300亿美元押注AI未来
据路透社报道，英伟达即将完成对OpenAI当前融资轮次高达300亿美元的投资。此举落实了此前一份不具约束力的意向声明。此轮融资完成后，ChatGPT开发商的估值可能攀升至约8300亿美元。
这笔巨额资金注入的背后，是行业对算力硬件的巨大渴求。OpenAI预测，到2030年，其计算支出将高达约6000亿美元。因此，新筹集的资金将间接回流至英伟达自身提供的AI基础设施中。除了英伟达，软银和亚马逊预计也将参与此轮融资。
科技巨头资本开支浪潮汹涌
支撑英伟达核心业务信心的，不仅是OpenAI，更是大型科技公司广泛的支出计划。这些被称为“超大规模企业”的科技巨头已为2026年宣布了庞大的资本开支预算：
- 亚马逊：约2000亿美元
- 谷歌母公司Alphabet：1750亿至1850亿美元
- Meta：1150亿至1350亿美元
这些预算几乎全部指定用于扩建数据中心和AI基础设施。分析师将此视为对核心硬件供应商的强烈买入信号，因为市场对下一代图形处理器和中央处理器的需求似乎已得到保障。
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