在宣布获得亚洲市场价值数亿美元的新合约后，帕兰泰尔（Palantir）的股价反应却出人意料。市场并未迎来预期中的反弹，反而延续了近期的下跌趋势。投资者不禁疑惑：为何在运营捷报频传、增长数据强劲的背景下，股价依然承压？显然，当前市场的估值担忧已经压过了新订单带来的利好。
关键财报前夕的谨慎情绪
技术面上，该股近期走势已显疲态。在即将发布的季度财报前，分析师斯蒂芬·吉尔福伊尔（Stephen Guifoyle）将其目标股价从238美元下调至217美元。他解释称，此举并非基于基本面恶化，而是因为该股上涨动能已经衰竭。
市场真正的方向性选择，很可能取决于2月2日盘后发布的第四季度业绩。分析师的预期已被调高——在过去90天内，其盈利预估已被上调了21次。
市场对第四季度的普遍预期如下：
* 营收：13.4亿美元
* 经调整后每股收益（EPS）：0.23美元
股价能否企稳，很大程度上取决于管理层除了交出亮眼业绩外，能否同时给出令人信服的2026年业绩指引，以支撑其目前高昂的估值。
扩张之路与估值压力
尽管消息面积极，帕兰泰尔股价却未能止跌。自去年12月触及约194美元的高点后，该股已累计下跌约15%，近期交易价格在169美元左右。
此番疲软源于多重因素：人工智能概念股遭遇获利了结，宏观经济担忧再起，而美国前总统特朗普重提关税威胁也加剧了市场紧张情绪。更重要的是，其极高的估值令许多投资者望而却步。即便经历近期调整，帕兰泰尔的市销率（P/S）仍超过100倍，这使其成为软件板块中最昂贵的股票之一。
亚洲市场斩获里程碑式合约
今年1月20日，在达沃斯世界经济论坛上，帕兰泰尔正式宣布与工业巨头HD现代（HD Hyundai）大幅扩展战略合作伙伴关系。这份为期数年、价值“数亿美元”的合约，成为该公司在韩国市场迄今最大的商业协议。
帕兰泰尔的“Foundry”平台和“人工智能平台”（AIP）将应用于这家综合企业集团的整个生态系统，覆盖多个领域：
- 电气系统
- 机器人技术
- 海事服务
- 工程机械
HD现代集团会长郑基宣（Chung Kisun）已指出合作取得的显著成效：通过改进数据集成和自动化决策流程，造船业务流程速度提升了约30%。尽管首席执行官亚历克斯·卡普（Alex Karp）称赞韩国市场充满创新活力，但他也明确表示，美国业务仍享有绝对优先权。该公司最近一个季度的营收中，有四分之三来自美国本土市场，目前其国内需求仍超过供给能力。
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