近期，一系列积极动态为比亚迪的股价注入了强劲动力。从加拿大降低电动汽车关税、投行伯恩斯坦发布乐观报告，到欧盟澄清关税政策、公司发布新车型，乃至可能与福特达成电池供应协议，多重因素共同构成了本周的利好格局。在近期增长略显疲软的背景下，这些积极信号究竟能带来多大的推动力？
伯恩斯坦看好电池业务价值，给出30%上行目标
投资银行伯恩斯坦于1月18日重申了对港股比亚迪股票的“跑赢大盘”评级，并将目标价设定为130港元（约合16.67美元）。这意味着相较于上周五的收盘价，其股价存在约30%的上涨空间。
该行分析师指出，市场当前的估值并未充分反映其电池业务的价值与增长潜力。报告认为，仅电池部门的价值就可能达到约1100亿美元，这几乎与集团约1150亿美元的总市值相当。
电池业务亮点聚焦：
* 按电动汽车装机量计算，比亚迪已是全球第二大电池制造商。
* 2025年电池出货量增长47%，预计2026年将再增长35%。
* 去年外部电池出货量贡献了集团总收入的10%以上。
* 小米和蔚来各自占据了其外部电动汽车电池供应量的25%。
* 2025年，用于固定储能系统的电池出货量增长了一倍以上。
分析师预计，未来一个月内，新的纯电车型发布、电池技术升级以及多项产品创新将为公司带来短期推动力。
加拿大市场准入放宽，北美战略获突破
加拿大总理马克·卡尼于上周五宣布，将对中国电动汽车的惩罚性关税从100%下调至6.1%。未来，每年最多可有49,000辆中国电动汽车进入加拿大市场。这对比亚迪推进其北美战略而言是关键一步。
据加拿大政府透露，该配额参考了2023-2024年贸易冲突前的进口量，占加拿大新车市场份额不足3%。未来五年内，这些进口车辆中超过一半将是售价低于35,000美元的平价电动车型。
此举紧随美国总统唐纳德·特朗普在底特律的言论之后，特朗普公开邀请中国汽车制造商在美国建立生产基地。作为全球最大的电动汽车制造商，比亚迪被视为这一政策转变的主要潜在受益者之一。
欧盟澄清：暂无计划对混合动力车加征关税
欧盟委员会的澄清声明带来了额外利好。本周一，该机构否认了正在考虑仿照纯电动汽车对中国混合动力汽车加征惩罚性关税的报道。
欧盟贸易发言人奥洛夫·吉尔在布鲁塞尔的新闻发布会上明确表示：“目前没有针对中国混合动力汽车出口至欧盟的调查正在进行。”
这一澄清的背景是，中国混合动力汽车对欧出口激增：去年增长了155%，而纯电动汽车出口仅增长12%。此前有媒体报道称，法国籍欧盟委员斯特凡纳·塞茹尔内对混合动力车持强硬立场，使比亚迪的插电式混合动力车型（如秦L DM-i）受到关注。
早在1月12日，欧盟与中国已就中国纯电动汽车出口的最低价格达成协议。只要遵守特定的价格底线，制造商即可避免额外的关税。
产品线与合作动态：新旗舰亮相，潜在合作受关注
同样在本周一，比亚迪发布了海洋网系列的两款新旗舰车型：轿车海豹08和SUV海狮08。这两款车均属于全新的海洋8系列，标志着公司正式进军大型旗舰车型细分市场。其设计灵感源于2025年上海车展亮相的Ocean-S概念车，遵循全新的“海洋美学”设计语言。自2021年11月海洋网系列推出以来，其累计销量已达600万辆。其中宋PLUS、海鸥、海豚、海豹等多款车型的单车累计销量均突破了百万大关。
此外，《华尔街日报》1月15日的报道带来了更多积极预期。报道称，福特正与比亚迪就为其混合动力汽车采购电池进行谈判。双方均拒绝就谈判细节置评。福特仅表示，公司“正与许多企业就许多事宜进行洽谈”。若达成供应协议，将进一步凸显比亚迪在全球电池供应链中的角色，并巩固其作为大型国际汽车制造商供应商的地位。
市场挑战与未来展望：内需承压，海外猛增
尽管利好频传，比亚迪近期也面临压力。在竞争日益白热化的本土市场，公司增长动能有所放缓：2025年，比亚迪以7.73%的年度销量增速录得过去五年来最慢增长。截至去年12月，其国内销量已连续四个月环比下滑。
与之形成鲜明对比的是海外业务的迅猛增长。2025年，比亚迪海外销量达到1,046,083辆，创下历史纪录，同比大幅增长150.7%。公司为2026年设定的海外销售目标高达160万辆。
伯恩斯坦预计，今年比亚迪国内销量将增长10%，至540万辆；海外销量则预计增长4.4%，达到150万辆。总体而言，比亚迪计划在2026年推出至少十款新车型。
下一个重要节点是预计于3月23日发布的年度财报。届时，比亚迪将披露关键财务数据，市场可借此判断其国际扩张的成功与电池业务的增长，究竟在多大程度上抵消了本土市场的疲软态势。
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