在竞争日趋白热化的市场环境中，比亚迪正通过产品线的双重革新寻求突破。一方面，面向车队及网约车市场推出全新子品牌；另一方面，计划将高阶智能驾驶硬件下放至入门车型。这些举措能否为承压的股价注入新的动力？
股价表现与市场背景
今日，在香港交易所上市的比亚迪股份盘中一度上涨约2.6%，至每股97.80港元附近。这一波动紧随中国工业和信息化部（MIIT）披露关于新品牌“领慧”及扩展驾驶辅助功能的具体信息之后。
然而，短期反弹难掩整体压力。在过去五个交易日内，该股累计下跌4.15%，昨日收报94.65港元。相较于158.87港元的52周高点，股价已回落约40%。这主要反映了市场对中国市场趋于饱和以及电动汽车领域持续价格战的担忧。
当前分析师共识评级为“买入”（覆盖的28位分析师）。市场预计其2026年每股收益（EPS）为5.31元人民币，盈利同比增速预计接近35%。下一个关键节点是预计于2026年3月30日发布的2025年第四季度财报，届时市场将更清晰地评估比亚迪在当前环境下平衡盈利能力与销量的表现。
战略布局一：推出“领慧”子品牌
工信部昨日公示了隶属于全新子品牌“领慧”的四款车型：e5、e7、e9和M9。行业观察人士指出，此举旨在将面向车队和网约车的业务与面向私人消费者的高端乘用车业务进行清晰区隔。
据悉，这些车型实为现有比亚迪车型的改款更名：
* 秦PLUS 变更为 领慧 e5
* 旗舰轿车汉 变更为 领慧 e9
* 夏DM-i 厢式车 变更为 M9
这一战略调整与比亚迪近期在高端市场的强劲表现相呼应：其专业个性化品牌方程豹在2025年的交付量同比增长超过300%，达到约23.46万辆。按照惯例，车型在工信部目录公示后数周内便会登陆中国市场，但比亚迪官方目前尚未对此新子品牌发表评论。
战略布局二：激光雷达配置下探
与此同时，另一份工信部申报信息显示，比亚迪计划为海鸥和海豚两款紧凑型车型提供激光雷达选装配置。这意味着，此前仅配备于比亚迪及其旗下腾势品牌高端车型的驾驶辅助系统，将首次进入入门级细分市场。
具体而言，该系统为DiPilot 300（国内市场称“天神之眼B”），其核心组件包括：
* 速腾聚创提供的激光雷达，探测距离达350米
* 英伟达Drive Orin芯片，算力为254 TOPS
* 支持城市与高速路况的“导航辅助驾驶”（NOA）功能
尤为引人注目的是，起售价约为79,800元人民币（约合11,400美元）的海鸥，有望成为全球最便宜的搭载激光雷达辅助技术的车型之一。这明确释放出比亚迪意图将此类功能普及化、而非仅作为高端专属配置的信号。
市场挑战与年度成绩单
新产品攻势正值行业环境紧张之际。标普全球今日警告，尽管补贴政策延续，中国汽车市场在2026年可能再次收缩，国内竞争压力依然高企。
比亚迪自身也感受到市场降温：
* 2025年12月交付量为414,784辆（11月为474,921辆）
* 2025年全年总交付量达454万辆，较上年增长6.94%
凭借这一成绩，比亚迪超越了特斯拉成为全球最大的电动汽车制造商，同时也达成了其下调后460万辆的年度目标。公司此前将销量目标下调16%归因于国内需求疲软。
此外，比亚迪于1月7日宣布了四款插电式混合动力车型（秦PLUS DM-i、秦L DM-i、海豹05 DM-i、海豹06 DM-i）的改款版本。新款计划于本月内上市，纯电续航将超过210公里，从而满足购置税优惠新政要求（纯电续航门槛从43公里提高至100公里）。
海外市场被寄予厚望
花旗集团报告指出，比亚迪计划在2026年于海外市场销售150万至160万辆汽车，规模显著超越以往。如果海外扩张顺利，国际业务的增长有望部分抵消中国市场的压力，并为其中期增长预期提供支撑。
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