为确保在人工智能芯片领域的领导地位，英伟达进行了一笔战略意义深远的投资。公司支付约200亿美元，获得了初创公司Groq广泛的技术授权及其大部分员工——但并未正式收购Groq。这笔交易将如何重塑AI推理市场的竞争格局？
一笔绕过监管的“影子交易”
综合多家媒体报道，英伟达与Groq达成了一项涵盖技术授权和人才引进的综合性协议。这家芯片巨头将支付约200亿美元现金，以获得Groq知识产权的非独家授权。其中约85%的款项将立即支付，剩余部分将在2026年前付清。
从法律形式上看，Groq公司依然独立存在，并迎来了新任CEO西蒙·爱德华兹。然而，其运营实质几乎全部转移至英伟达：创始人乔纳森·罗斯、总裁桑尼·马德拉以及约90%的工程师都将更换雇主。罗斯被视为行业关键人物，曾深度参与谷歌TPU的开发。
这种“授权”加“人才收购”的模式，旨在规避美国联邦贸易委员会和司法部严格的反垄断审查。英伟达并未收购整个公司，而是巧妙地获取了关键技术访问权限和核心人才。
市场对此反应积极。英伟达股价当日上涨约1%，收于190.53美元，继续维持在近期高点附近。
瞄准高速增长的AI推理市场
Groq的LPU架构在执行已训练模型的AI推理任务上——即在实时数据上运行AI模型——被认为性能卓越。LPU与传统的GPU有显著区别：它专为生产型AI应用中的高速和低延迟需求而优化。
通过此项授权，英伟达直接获得了该架构，并能将其整合进自身的“AI工厂”战略。目前，英伟达凭借H100和Blackwell芯片主导着AI训练市场，而行业焦点正日益向推理侧转移。预计到2026年，该市场将迎来强劲增长。
此前，Groq被视为英伟达在推理市场主导地位为数不多的有力挑战者之一。随着创始团队和开发人员的转移，这位竞争对手的实力被大幅削弱，而英伟达则成功将关键技术纳入麾下。
对供应链的潜在影响
制造环节是另一个看点。Groq此前与三星晶圆代工厂关系密切。市场观察人士认为，将Groq的IP团队整合进英伟达，有助于加快认证三星成为台积电之外的第二家高端芯片制造合作伙伴。
这一背景源于英伟达Blackwell系列高端芯片持续的供应紧张。额外的产能以及对替代性代工合作伙伴的技术专长，可能有助于缓解未来几年的供应瓶颈。
历史背景下的战略意义
这笔约200亿美元的交易，是英伟达历史上规模最大的战略交易，远超2020年约69亿美元收购Mellanox的案例。
Mellanox的收购是英伟达从纯图形芯片制造商向数据中心专家转型的关键一步。如今，市场观察家将Groq交易视为这一战略的逻辑延续：英伟达正从一家主要专注于训练硬件的供应商，扩展为全面的推理平台提供商。
行业竞争格局生变
此时机颇为微妙。为降低对英伟达的依赖，Alphabet、亚马逊和微软等大型云服务商正大力投资自研AI芯片。通过获得Groq技术，英伟达旨在提供一个在速度和效率上可与许多超大规模企业自研方案竞争的商业化产品。
分析师丹·艾夫斯继续将英伟达称为“AI宇宙的中心”，并评价Groq协议是针对谷歌等竞争对手的战略性一步。同时，也有观点指出，Alphabet在自研芯片上的进展，长期来看仍是对英伟达利润率的相关挑战。
产品线并行更新
在与Groq达成交易的同时，英伟达继续推进其产品路线图。公司发布了RTX Pro 5000 Blackwell工作站显卡，配备72GB GDDR7显存。
相比Groq交易，这则消息规模较小，但表明英伟达仍在积极耕耘专业可视化及开发者工作站领域。这些系统正是训练和开发未来将在新推理架构上运行的模型的基础。
股价技术分析与市场展望
从图表技术分析看，英伟达股价上升趋势保持完好。股价远高于200日均线。上方，200美元关口以及约212美元的历史高点构成重要阻力位。下方，约180美元区域则形成了坚实的支撑区。
华尔街情绪总体乐观。目前超过90%的分析师给予英伟达股票“买入”评级。市场焦点现已转向英伟达能以多快速度将LPU技术整合进其2026年路线图，特别是即将到来的“Rubin”架构。
下一个重要时间点是2026年1月的国际消费电子展。届时，CEO黄仁勋预计将披露整合Groq技术的细节，并提供更具体的Rubin架构时间表。许多针对未来十二个月的目标价已被上调，250美元常被提及为下一个重要目标价位。凭借Blackwell芯片订单已排到2026年，以及一个重要的推理领域竞争对手被实质性地化解，英伟达正以显著增强的市场地位步入新的一年。
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