芯片巨头英伟达近期同时释放出矛盾信号：一方面，其与人工智能领军企业OpenAI一项价值高达千亿美元的数据中心合作计划意外搁浅；另一方面，多家华尔街机构却大幅上调其目标股价，认为当前股价仍被显著低估。
战略分歧导致合作暂停
根据2026年1月31日的多方报道，英伟达与OpenAI未能就共同建设一个总容量达10吉瓦的数据中心网络达成最终协议。据悉，这一潜在合作规模最高可达1000亿美元。合作搁置的主要原因在于英伟达对OpenAI与谷歌、Anthropic等公司的竞争格局存在战略担忧。据《华尔街日报》和彭博社援引知情人士消息，英伟达对这家AI初创公司的战略方向有所保留。
不过，双方并未完全切断联系。关于英伟达参与OpenAI当前一轮融资的较小规模投资谈判，据悉仍在继续进行中。
机构看好Blackwell架构增长动力
尽管与OpenAI的合作遇阻，但华尔街对英伟达基本面的信心并未动摇。投资机构Wolfe Research在1月30日将英伟达的目标股价从250美元大幅上调至275美元，并维持“跑赢大盘”评级。以当日收盘价191.13美元计算，这一新目标价意味着约44%的上涨空间。
分析师乐观预期的核心依据是下一代Blackwell架构计算系统的规模化前景。其中，GB200 NVL72和GB300 NVL72型号的单价预计在300万至430万美元之间。Wolfe Research预测，仅2026年，Blackwell架构系统的交付量有望达到约5.5万套，这将成为推动公司营收与利润率增长的关键动力。
另辟蹊径：加码投资云服务伙伴CoreWeave
在OpenAI项目停滞的同时，英伟达正通过其他战略合作巩固其产业地位。1月30日，公司宣布向云服务提供商CoreWeave追加投资20亿美元，以每股87.20美元的价格收购了约2290万股股份。完成此次投资后，英伟达在CoreWeave的持股比例将升至约11.5%。
CoreWeave计划在未来五年内建设超过5吉瓦的数据中心容量，而这些设施预计将大规模采用英伟达的硬件解决方案。此项合作在一定程度上为英伟达提供了替代性的增长路径。
英伟达定于2026年2月25日发布2026财年第四季度财报。届时，投资者将能更清晰地评估市场对Blackwell新产品的实际需求强度，以及与其他伙伴的合作能否有效抵消与OpenAI合作受阻带来的影响。
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