作为数据分析领域的领军企业，Palantir的股价在今年开年之际经历了剧烈波动。一方面，花旗集团发布了一份极为乐观的买入评级和远大的增长目标，引发市场关注；另一方面，法律纠纷和知名投资者的减持行为又给股价带来了压力。市场不禁要问：那些乐观的增长预测，能否支撑起当前极高的估值水平？
财报季临近，业绩成关键试金石
市场正将目光聚焦于即将在2月2日发布的季度财报。分析师普遍预期，该公司当季营收将达到13.2亿美元，每股收益为0.23美元。鉴于上一季度业绩表现强劲，本次财报的门槛被设得很高。Palantir必须用数据证明，其增长势头足以继续支撑市场给予的高估值。
当前，围绕该股的多空分歧十分显著。美国银行给出了华尔街最高的目标价——255美元，其依据是Palantir与美国海军签订的、价值4.48亿美元的“ShipOS”系统合同。然而，Jefferies的分析师则持完全相反的观点，他们不仅给出了“卖出”评级，目标价也低至70美元。
花旗转向激进看多，上调目标价至235美元
在近期的一系列动态中，花旗集团的立场转变尤为引人注目。该行分析师Tyler Radke将Palantir的评级从“中性”直接上调至“买入”，并将目标价从210美元大幅提升至235美元。这意味着，相较于当前股价，其潜在上涨空间高达32%。
Radke对此番调整的解释是，企业界对人工智能技术的采纳速度快于预期，同时全球国防预算正在显著增加。他尤其对2026年的增长前景做出了大胆预测，认为Palantir的营收有可能实现70%至80%的同比增长。其中，政府业务板块预计将增长51%，这主要得益于“金穹顶”导弹防御系统等重大项目的推动。
超高估值与内部减持引发担忧
看空方的核心论点始终集中在估值上。以过去十二个月的盈利计算，Palantir的市盈率高达397倍；其市销率也达到了112倍。这些极端估值倍数让许多投资者望而却步。就连一向青睐成长股的ARK投资公司创始人Cathie Wood，也在近期以约1000万美元的价格减持了部分Palantir持股，这被市场解读为对当前估值水平的回应。
法律纠纷增添不确定性
除了市场层面的分歧，Palantir还面临着一场升级的法律战。该公司起诉人工智能初创企业Percepta，指控其创始人（前Palantir员工）窃取了商业机密。本周，Percepta方面做出了强硬回应，指责Palantir的诉讼意在扼杀一个新兴的竞争对手。这场纠纷为公司的前景蒙上了一层新的阴影。
总而言之，在花旗银行的乐观呼声与市场对估值的深切担忧之间，Palantir正站在一个关键的十字路口。即将发布的财报，将成为检验其故事能否继续讲下去的重要时刻。
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