近期来自布鲁塞尔的政策信号为比亚迪股价注入了新的活力。欧盟与中国之间一触即发的贸易战，可能因一项出人意料的妥协方案而得以避免，这将重新定义中国电动车企关键的欧洲扩张计划。然而，就在出口业务迎来曙光之际，国内补贴政策的调整正给本土市场带来日益增长的压力。
本土市场逆风：补贴退坡重塑竞争格局
当欧洲传来利好消息时，中国国内市场的竞争环境却在进一步收紧。价格战与产能过剩依然是市场的主旋律。更为关键的是，自2026年1月起，中国政府调整了重要的新能源汽车支持政策。
其中，核心的购置税减免优惠已被削减一半。同时，以旧换新补贴的规则也发生了变化：从原有的固定金额补贴转变为按车价百分比计算的折扣。这一新模式对主打经济型走量车型的车企吸引力下降，对比亚迪这样以销量规模见长的制造商构成了不成比例的压力。因此，比亚迪在2026年的首要挑战，已从单纯的销量增长，转向在日益复杂的市场环境中捍卫盈利能力。
欧盟战略转向：从惩罚性关税到价格承诺
欧盟对中国电动车制造商的态度正出现根本性转变。布鲁塞尔方面释放信号，表示愿意重新考虑原定于2024年实施的额外关税，转而寻求通过“价格承诺”机制来解决问题。这一进展是双方密集谈判的成果。中方制造商现在有机会提交具体方案，以避免被征收惩罚性关税。
潜在协议的核心在于设定具有约束力的最低进口价格，旨在抵消所谓政府补贴的影响。中国驻欧盟商会已对此举表示欢迎，称之为关税冲突中的一次“软着陆”。对比亚迪而言，这意味着欧洲市场的大门依然敞开，而企业利润率不会因高额关税而自动受到严重侵蚀。
出口新框架：透明度换取市场准入
然而，这一新框架附带着严格的条件。作为取消关税的交换，欧盟委员会要求全面了解中国企业的商业结构。其规定超越了单纯的价格问题，旨在实现最大程度的透明度。
欧方的核心要求包括：
* 完全公开在欧销售渠道细节。
* 澄清是否存在可能的交叉补贴行为。
* 提供在欧盟境内计划投资的详细信息。
欧盟委员会将据此评估，这些承诺是否能对欧洲本土产业提供与原先关税同等的保护效果。
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