9分钟，从10%到97%——比亚迪今日发布的秦Max轿车，搭载第二代刀片电池，将补能速度推向了新的高度。这一数据若经市场验证，意味着电动车在补能体验上正在逼近传统燃油车。与此同时，海洋网旗舰SUV海狮08同步开启预售，起售价23万元人民币。产品端消息密集轰炸，但资本市场的反应却显得异常平静。
产品矩阵密集扩容，技术承诺同步加码
本周的产品节奏堪称紧凑。周二，比亚迪刚刚推出2027款海豹06，起售价99,900元，CLTC续航630公里，并配备激光雷达辅助驾驶系统。同一天，方程豹豹3的入门版本也以143,800元的价格登陆中国市场，CLTC续航510公里。加上今日的秦Max与海狮08，四天之内四款新车接连亮相，覆盖从10万元级到23万元级的多个价格带。
技术层面的信号同样值得关注。比亚迪宣布，对合规使用DiPilot A和B辅助驾驶系统所造成的直接经济损失承担法律责任。在智能驾驶竞争日趋白热化的背景下，这一承诺意在为消费者吃下”定心丸”——尽管其实际法律效力和执行细则仍有待观察。
海外市场的反馈提供了另一重佐证。7月底在日本上市的微型电动车Racco，上市两周内累计订单突破1,000辆。比亚迪称这是其车型在日本市场达到这一数字的最快速度。该车在日本售价约13,100美元，补贴后价格低于200万日元。
销量曲线：回暖已现，缺口仍大
7月批发销量为419,211辆新能源汽车，同比增长21.76%，连续第三个月实现正增长。彭博汇总的数据约为42万辆，同比增幅22%。但把时间轴拉长，压力便清晰可见：1至7月累计销量2,227,722辆，同比仍下滑10.54%——尽管较上半年15.72%的降幅已明显收窄，显示此前的产能瓶颈正在逐步消化。
彭博测算显示，若要触及全年500万至550万辆目标区间的下限，比亚迪在剩余五个月内平均每月需售出约53万辆。上半年180万辆的累计销量与这一节奏之间，存在一道不小的鸿沟。7月的回暖能否延续，将直接决定全年目标的命运。
出口成为最亮眼的变量。7月海外乘用车及皮卡销量达179,841辆，同比暴增124.3%，刷新历史纪录。这一增速远超国内市场的表现，也解释了为何比亚迪在国际化布局上持续加码——从日本的微型电动车到即将亮相的旗舰轿车，海外市场正在成为对冲国内波动的关键筹码。
高端化与续航竞赛同步推进
产品攻势不止于走量车型。腾势品牌已开启全新纯电轿车Z9S的预售，起售价319,800元（约合47,100美元），CLTC续航1,100公里，比亚迪称其为量产电动车续航的新标杆。8月成都车展上，旗舰轿车”大汉”将迎来公开首秀，搭载102千瓦时电池组，CLTC续航最高1,008公里。
此外，比亚迪向《证券日报》透露，计划8月在其”Di Space”体验中心展示一款人形机器人——这一跨界动作虽与汽车主业无直接关联，但反映出公司在技术叙事上的多元化布局。
股价波澜不惊，机构态度分化
尽管消息面热闹非凡，股价走势却相当克制。截至周四，比亚迪股价报9.79欧元，当日微跌0.5%。年初至今累计下跌8.6%，较去年8月底创下的52周高点13.23欧元回撤26%。市场对产品攻势的反应，似乎更多是”观望”而非”欢呼”。
机构层面，态度同样微妙。贝莱德8月初披露对比亚迪A股持股2.99%；美银月初将目标价从119港元上调至123港元，但同时将2026年定性为电池技术的”过渡之年”——上调目标价与谨慎措辞并存，折射出机构对短期业绩与长期技术路线之间的权衡。
8月29日：中报成为多空分水岭
市场目光正聚焦于8月29日——比亚迪将发布2026年中期业绩。国内销量承压与出口高增长之间的”剪刀差”，预计将成为业绩说明会的核心议题。7月国内销量同比下滑约9%，而海外销量却以三位数增速狂奔，这一结构性分化能否在下半年延续，将决定全年目标的可行性。
7月底，比亚迪宣布成为全球首家累计产量突破1,700万辆新能源汽车的车企。这一里程碑彰显了制造端的规模优势，但资本市场显然更关心：当产品攻势全面铺开、出口引擎全速运转之际，利润表和销量曲线能否给出同样亮眼的答案。
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