中国车企中，没有哪家像比亚迪一样，在同一个月份里同时上演“冰火两重天”的戏码。出口量创纪录地突破13万辆，净利润却骤降超过一半。5月28日，比亚迪将用一场战略发布会和一款全新SUV同时作答——智能化能否成为填补利润缺口的利器。
据官方确认，5月28日晚19:30（北京时间），比亚迪将通过全平台直播发布“Dare to be”智能驾驶战略。届时，公司将阐述如何将高阶辅助驾驶（ADAS）从高端车型向主流市场铺开。支撑这一野心的数据底座相当厚实：超过299万辆搭载辅助驾驶系统的比亚迪车辆已在路上运营，其“天神之眼”系统每天回传超过1.9亿公里的真实驾驶数据，用于云端仿真和强化学习算法迭代。能否将数据积累转化为规模化的利润，取决于技术下放的速度和成本控制。
同一天，比亚迪还在中国开启宋Ultra DM-i的上市。这款插电混动SUV搭载第五代DM混动技术，提供26.6千瓦时和38千瓦时两种电池包，对应CLTC纯电续航205公里和310公里。选装激光雷达版“天神之眼”后，将具备27个传感器组成的感知矩阵，支持城市与高速导航辅助及智能泊车。产品节奏与战略发布同步，显然意在让资本市场同时看到“技术叙事”与“销量抓手”。
海外战线的攻势同样密集。专为欧洲市场从头设计的纯电掀背车海豚G已于5月底在欧洲亮相，计划六月正式开售，首批交付预计在夏季末之前完成。该车满油满电综合续航超过1000公里，直击欧洲消费者对续航的焦虑。与此同时，5月26日在中国启动预售的海狮06 DM-i——一款紧凑型混动SUV——定价区间折合约1.91万至2.35万美元，搭载第五代DM混动技术，CLTC纯电续航最高310公里，综合续航达1845公里，可选装同款激光雷达智驾系统。
这批新车与战略发布密集亮相的背后，是一组对比强烈的经营数据。2026年第一季度，比亚迪净利润仅40.9亿元人民币，同比暴跌55.4%；营收也下滑11.8%至1502亿元。国内市场连续八个月纯电销量同比下滑，4月份整体新能源车销量虽然环比增长7%至32.11万辆，但同比仍下降15.5%。1至4月累计销量102万辆，同比减少26%。
海外却是另一番光景。4月比亚迪出口乘用车及皮卡13.45万辆，同比暴增70.9%，创下单月历史新高，出口占总销量比重升至41.9%。在欧洲，中国品牌电动车销量翻倍，比亚迪的注册量增幅更是高达114.5%。新车的涌入叠加欧盟整体乘用车注册量同比上涨5.1%的宏观环境，使中国车企成为最大受益者。
然而成本端的压力也在积聚。一方面，国内价格战持续侵蚀单车利润；另一方面，海外扩张需要投入大量资金建设本地化产能，以规避关税风险。比亚迪在关键地区的生产基地正在加速落地，但短期利润表仍受挤压。从港交所的交易数据看，市场情绪偏向谨慎：深度价外看跌价差和看跌对角线价差策略成为主流，长波动率仓位主导，投资者将低成本期权作为对冲股价大幅回撤的工具。
电池业务同样面临结构性挑战。比亚迪旗下弗迪动力4月在中国动力电池装机量为11133兆瓦时，市占率18.3%，位列第二，但装机量同比下滑3.2%。而第一名的宁德时代市占率高达47.0%。尽管垂直整合的电池+混动+智能系统可以形成差异化，但能否转化为更高的售价或更稳定的利润，尚需时间检验。
5月28日的战略发布会，是比亚迪向市场证明盈利拐点能否提前到来的关键窗口。它紧跟在利润大幅下滑和销量连续收缩之后，市场需要的不是口号，而是具体的落地路线：覆盖多少车型、硬件规格、软件能力、推送时间。如果信息足够清晰，这一天的确可能成为股价的短期催化剂——但真正的拐点，要等到第二季度财报，看欧洲首款定制海豚G的交付是否能给利润表添加第一批来自海外增量市场的数字。
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