在创纪录的季度业绩支撑下，芯片巨头英伟达正于多个关键领域同步推进战略布局。从对华出口限制的松绑，到深入医药研发与工业数字化的重磅合作，公司试图在竞争加剧的环境中，为持续增长注入新的动力。
对华芯片出口迎来转机
近日，美国政府对英伟达H200 AI芯片的对华出口规则作出了调整。一项关键变化是，取消了针对中国客户必须预付款的要求，此举将显著简化客户获取该加速器的实际流程。
这为英伟达的中国业务带来了新的喘息空间。此前，严格的出口管制措施一度抑制了其在该市场的销售。尽管H200的性能低于受到严格管制的高端型号，但它被视为面向数据中心和大型AI模型训练、符合现行规则的替代选择。
此次政策松动可能带来以下几方面影响：
- 对中国客户的交付流程有望变得更加顺畅。
- H200芯片在一定程度上，填补了因高端芯片持续禁售所留下的市场空白。
- 中国的云服务与AI提供商得以获得更强大的基础设施支持。
- 英伟达有机会重新夺回部分被本土竞争对手占据的市场份额。
这一变化有助于缓解近期笼罩在其中国业务上空的政治风险压力。
携手礼来，斥资十亿掘金AI制药
在医疗健康领域，英伟达的扩张步伐正在加快。公司与制药企业礼来宣布，将共同建立一个专注于药物发现的AI研究实验室。双方计划在五年内为此合作投入高达10亿美元。该合作伙伴关系在摩根大通医疗健康大会上正式公布。
这一位于湾区（Bay Area）的联合创新实验室，将利用英伟达的BioNeMo平台以及即将推出的Vera Rubin架构。礼来首席执行官戴文睿（David Ricks）认为，通过将自身的科学数据与英伟达的计算能力相结合，有望从根本上加速药物研发进程。
构建从虚拟到现实的研发体系
该项目的核心是一个贯穿始终的系统，旨在将传统的“湿实验室”与数字化的“干实验室”连接起来。AI系统将能够全天候地准备实验并分析结果。英伟达首席执行官黄仁勋强调，未来研究人员可以在实验室合成真实分子之前，先在虚拟空间中探索庞大的化学与生物可能性。
除了核心的药物发现，合作还计划将AI应用于更多环节：
- 提升临床试验的效率。
- 优化药品生产工艺流程。
- 改善商业运营流程。
- 在药品制造中引入机器人技术与“物理AI”。
通过此举，英伟达得以更深地嵌入制药行业的价值链，并为其专业的AI基础设施创造了额外且长期的需求。
深化与西门子合作，推动工业数字化
在工业制造领域，英伟达也正强化其作为技术合作伙伴的角色。西门子在2026年国际消费电子展（CES 2026）上宣布扩大与英伟达的AI合作，并推出了“Digital Twin Composer”平台。该平台利用英伟达的技术，创建具有照片级真实感、物理精确的工业设施数字孪生体。
其应用范围广泛，涵盖工厂规划、设备优化乃至复杂能源系统的管理。百事公司已在部分工厂和仓储设施中部署此类数字孪生技术，用以模拟和优化运营流程。对英伟达而言，这是将AI从传统数据中心推向真实生产环境的又一重要举措。
创纪录业绩提供坚实后盾
上述战略举措建立在异常强劲的运营基础之上。在2026财年第三季度，英伟达实现了570亿美元的营收纪录，同比增长62%。其中，受AI需求驱动的数据中心业务贡献了512亿美元，同比增长66%。
公司净利润达到319亿美元，每股收益为1.30美元。约56%的净利率反映了其在AI业务领域强大的定价能力。这些财务数据为与礼来等公司的大型合作项目，以及与西门子的深化协作，提供了充足的资金支持。
在资本市场，英伟达股价虽偶有回调，但整体表现坚挺。过去12个月内累计上涨约45%，目前股价仅略低于其近期创下的52周高点。
机遇与挑战并存
尽管业绩斐然且新项目不断，英伟达的前景也并非全无隐忧。市场观察人士正在讨论，其高昂的估值是否仍能完全被AI数据中心业务的增长所支撑。H200对华出口的放宽以及预计将推出的Rubin架构新品，或能带来额外增长动力——但这取决于订单转化为实际收入的速度。
在竞争层面，谷歌等大型云服务提供商正加大对其自研AI芯片的投入，这可能会潜在削弱对英伟达的依赖。与此同时，诸如Etched等初创公司也加入了战局：该公司近期筹集了5亿美元资金，旨在专门在推理芯片领域向英伟达发起挑战。
总而言之，英伟达一方面拥有依然异常强大的运营基础，另一方面也面临着日益激烈的竞争环境。未来几个季度对公司至关重要，它将需要证明其在医药、工业及中国市场的合作伙伴关系，有能力在更具挑战性的环境中，继续支撑其高速增长的步伐。
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