中国电动汽车巨头比亚迪的国际化战略再落一子，成功叩开北美重要门户——加拿大市场。然而，在海外布局提速的同时，其本土大本营正面临增长放缓与利润收缩的双重考验。在这一关键阶段，加拿大市场的突破能为比亚迪带来多大的助推力？
核心数据一览
- 加拿大市场准入：允许进口最多 49,000 辆中国产电动汽车，适用 6.1% 的最惠国关税税率。
- 2025年交付业绩：全年乘用车交付量超过 454万 辆，较上年增长 6.94%。
- 近期盈利表现：当年7月至9月季度，净利润同比下滑 33%。
- 海外销售目标：计划于2026年在中国以外市场销售约 130万 辆汽车。
- 下一财报节点：2025年第四季度及全年财报预计将于3月23日至26日间发布。
北美布局取得关键突破
根据最新协议，加拿大将允许最多4.9万辆中国制造的电动汽车进入其市场，并征收6.1%的关税。有分析指出，这一进口配额规模尚不足加拿大新车市场总量的3%。此次市场准入由加拿大总理马克·卡尼牵头促成。
对比亚迪而言，此举具有重要的战略意义，标志着其向庞大的北美市场迈出了关键一步。由于监管壁垒和高额关税等因素，比亚迪的汽车目前仍难以直接进入美国市场。成功登陆加拿大，无疑为其在北美地区建立了重要的桥头堡。
2025年：增长持续，但步伐放缓
尽管面临挑战，比亚迪在2025年依然实现了交付量增长。据CNBC报道，其全年乘用车交付量突破454万辆，同比增长6.94%。不过，公司也曾将年度交付目标下调16%，调整至460万辆，主要原因是国内市场需求出现疲软。
年末的交付动能有所减弱：根据其在香港交易所的公告，12月交付量为414,784辆，低于11月的474,921辆。尽管如此，比亚迪在中国市场的领先地位依然稳固。对比来看，特斯拉公布的数据显示，其Model 3和Model Y车型2025年1月至11月在中国的批发销量为735,274辆，比亚迪仍保持明显优势。
盈利承压，扩张代价显现
积极的海外扩张策略近期已对公司的盈利能力产生显著影响。数据显示，在7月至9月的季度中，比亚迪的净利润同比下降了33%，这是其利润连续第二个季度出现下滑。
为捍卫本土市场份额，比亚迪曾在当年5月实施幅度高达30%的降价促销。与此同时，公司为支撑其全球野心，将研发支出大幅提升了31%。行业专家、Automobility Limited的比尔·拉索对此解读称，比亚迪当前在国际化阶段优先追求规模扩张而非即时盈利，这种策略通常会给利润率带来压力。
公司的海外蓝图已设定明确目标。据彭博社报道，比亚迪计划在2026年于中国以外市场销售约130万辆汽车。截至2025年10月，其重要的出口市场包括巴西、比利时和墨西哥。这一趋势与中国汽车出口的整体强劲表现相符：2025年，中国汽车出口总量增长19%，达到579万辆；其中纯电动汽车出口量飙升49%，至152万辆（数据来源：中国乘用车市场信息联席会）。
市场正密切关注预计于3月下旬发布的2025年第四季度财报。在持续的价格竞争环境中，利润率能否企稳将成为投资者关注的焦点。
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