全球电动化进程再度掀起波澜，比亚迪在2025年的新能源车销量实现关键性突破，正式拉开对福特的领先。数据显示，比亚迪以超过4,6 Millionen辆新能源车（NEV）销售量，超过福特当年的4,4 Millionen辆，从而跃居全球第六大汽车制造商之列。此成就凸显了比亚迪在全球汽车格局中的强势地位。
墨西哥工厂之争：关键看点在于 COMPAS
与此同时，比亚迪正将视线投向北美市场扩张的核心节点——COMPAS工厂。该厂位于墨西哥阿瓜斯卡连特斯（Aguascalientes），此前为日产与梅赛德斯‑奔驰合资经营，年产能约23万辆，计划自2026年5月起投入运营。若以现有工厂直接完成收购，将有助于规避大量新建厂房所需的漫长审批流程，加速供应链在地化进程。尽管如此，交易尚未最终落定，Geely与 VinFast也在竞争这处资产；买下该基地被普遍视作绕开高额美国关税、快速进入北美市场的关键跳板。
全球市场格局的重新排位
在扩大海外布局的同时，全球市场的力量对比也在发生变化。BYD在2025年的强劲表现，使其在全球汽车制造商中的地位进一步提升，而不仅限于新能源领域。德国市场的最新动向也反映了这一趋势：2026年1月，德国的新车注册量同比增长超过1,000%，达到2.629辆。分析机构 Citi 的研究团队对未来持乐观态度，预测今年在中国以外市场的销量将达到1,6百万辆。
投资者视角与股价表现
在港交所，BYD的股价走向最近保持在约97,90港元附近。投资者需要权衡的是，若墨西哥扩张成为现实，所需的资本成本是否能被北美市场潜在的长期收益与竞争地位所抵消。这一权衡关系到公司资本开支与区域市场盈利能力的长期平衡。
总体来看，比亚迪凭借全球市场的持续扩张与对北美市场的战略性布局，正在逐步改变其在全球汽车产业中的竞争格局。与此同时，墨西哥COMPAS工厂的最终去向，将在很大程度上决定其在北美市场的进入节奏与成本结构。
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