随着4月28日第一季度财报发布日期的临近，比亚迪正面临一个关键考验：海外市场的迅猛增长能否真正抵消其在中国本土愈演愈烈的利润侵蚀。分析师普遍预期，这份即将出炉的季报将呈现营收与利润的双重压力。
市场预测显示，比亚迪第一季度营收预计约为1340亿元人民币，较去年同期大幅下滑逾21%。盈利能力的萎缩更为触目，每股收益预计仅为0.55元，同比暴跌近47%。这背后是中国电动车市场残酷的价格战，尽管比亚迪在2025年创下了8040亿元人民币的营收纪录，但其净利润却出现了自2021年以来的首次年度下滑，降幅达19%。
正是在这种“内忧”的倒逼下，比亚迪将战略重心前所未有地转向了海外。公司已将2026年的出口目标从原先的130万辆上调至150万辆。今年第一季度，其海外销售已接近32万辆轿车和皮卡，仅3月单月出口的各类新能源车就超过12万辆，同比激增65%。在欧洲市场，中国品牌电动车的整体份额已攀升至约10%，而比亚迪在其中以约7%的份额领跑。
为了支撑这一雄心勃勃的出口目标，比亚迪的全球布局正在多点开花。除了在巴西、匈牙利和土耳其等地建设自有工厂，公司还计划从2027年开始，在中国以外地区建立专属的快速充电网络。其新一代“刀片电池”技术宣称能在9分钟内近乎充满，旨在消除国际消费者的里程焦虑。
最新且具体的落子，选在了加拿大。得益于自2026年1月起生效的新关税政策，中国电动汽车进入加拿大市场的关税税率从惊人的100%大幅降至6.1%。马克·卡尼总理领导的政府目前允许每年进口4.9万辆。比亚迪正紧抓这一窗口期，加速推进市场进入计划。据经销商解决方案并购公司负责人法里德·艾哈迈德透露，比亚迪计划在第一年开设20家品牌专卖店，多伦多地区的首批选址已在谈判中，温哥华、蒙特利尔和卡尔加里也将随后跟进。
然而，挑战依然存在。加拿大联邦政府提供的最高5000加元的购车补贴，仅适用于来自与加拿大有自由贸易协定国家的车辆，这意味着比亚迪无法享受此项优惠，必须完全依靠产品力和基础价格来说服消费者。预计初期投放市场的车型将包括紧凑型SUV Atto 3或小型车海鸥等。
因此，即将发布的季度报告核心看点，就在于海外销量的“量”是否足以转化为支撑整体利润的“质”。在经历了数年狂飙后，比亚迪的增长势头已然放缓，其2025年营收增幅仅为3.5%。如今，海外业务已被迫承担起支撑整个集团利润的重任。4月28日的财报，将首次清晰揭示，在加拿大等新市场开启的线下攻势，以及全球范围内的产能与基建投入，究竟能在多大程度上对冲国内市场的利润流失，从而验证其战略转向的初步成效。
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